“中國(guó)的生命科學(xué)行業(yè)應(yīng)該有自己的彈藥庫(kù)，諾唯贊一定會(huì)在這個(gè)行業(yè)中有一席之地。”

2013年，畢業(yè)南京大學(xué)的曹林博士在諾唯贊對(duì)外融資時(shí)，對(duì)諾唯贊的第一個(gè)機(jī)構(gòu)投資人，旦恩資本說(shuō)出了這樣一句話(huà)。

彼時(shí)的生命科學(xué)上游市場(chǎng)由賽默飛、凱杰、日本寶生物等跨國(guó)企業(yè)壟斷，我國(guó)所有的生物試劑都需要進(jìn)口，每年需要花費(fèi)幾百億元，購(gòu)買(mǎi)耗材、儀器和試劑的費(fèi)用需要花費(fèi)上千億元。

2011年，曹林博士決定創(chuàng)立諾唯贊，他的目標(biāo)正如前文所說(shuō)，要建成中國(guó)生命科學(xué)行業(yè)的彈藥庫(kù)，讓諾唯贊在生命科學(xué)行業(yè)中占據(jù)一席之地。

十年后，諾唯贊成為國(guó)內(nèi)少數(shù)具有自主可控上游技術(shù)開(kāi)發(fā)能力的企業(yè)，部分產(chǎn)品在性能上達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。2021年11月15日，諾唯贊在科創(chuàng)板上市，市值超過(guò)340億元，首日收盤(pán)價(jià)85.35元，首日大漲55.18%。

而早在2013年就投資了諾唯贊的旦恩資本憑借這一項(xiàng)目回報(bào)高達(dá)近700倍。當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的生命科學(xué)行業(yè)還處于起步期，少有資本投資醫(yī)療健康領(lǐng)域。為何旦恩資本能夠在產(chǎn)業(yè)空白的早期投準(zhǔn)，并且相伴十年到上市？

諾唯贊所在的生物試劑賽道具有“賣(mài)水人”性質(zhì)。生物試劑主要包括酶、重組蛋白、抗體等上游基礎(chǔ)耗材，具有高壁壘、高附加值、高毛利的特點(diǎn)。

諾唯贊自主開(kāi)發(fā)的酶、抗原、抗體等功能性蛋白質(zhì)是生物科技領(lǐng)域最為基礎(chǔ)、應(yīng)用最廣泛的產(chǎn)品之一，其性能直接決定了終端產(chǎn)品的質(zhì)量，相當(dāng)于生命科學(xué)領(lǐng)域的“芯”。

根據(jù)材料和用途的不同，生物試劑可以分為蛋白類(lèi)試劑（重組蛋白、抗體等）、分子類(lèi)試劑（核酸、載體、酶等）、細(xì)胞類(lèi)試劑（細(xì)胞系、轉(zhuǎn)染試劑、培養(yǎng)基等）。諾唯贊的核心產(chǎn)品是分子類(lèi)試劑。

分子類(lèi)試劑（僅考慮以酶為主要成分的的生物試劑）預(yù)計(jì)2020年市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)百億，諾唯贊分子類(lèi)生物試劑在國(guó)產(chǎn)廠(chǎng)商中市占率第一（4%）。

經(jīng)過(guò)近 10 年技術(shù)迭代，諾唯贊建立了圍繞功能性蛋白質(zhì)的四大底層核心技術(shù)平臺(tái)，憑借深厚的研發(fā)底蘊(yùn)，已經(jīng)自主開(kāi)發(fā)出 200 余種酶和 1000 余種高性能抗體，推出 500 多個(gè)終端產(chǎn)品，每年新推出品種超過(guò) 50 種，龐大的酶庫(kù)可滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化和多樣化的使用需求。

01.價(jià)值發(fā)現(xiàn)：在汪洋大海中尋找破壞式創(chuàng)新，尋找天生的科學(xué)企業(yè)家

諾唯贊經(jīng)過(guò)十年深耕成為國(guó)內(nèi)生命科學(xué)領(lǐng)域細(xì)分龍頭，而最初支持曹林博士夢(mèng)想的旦恩資本也憑借早期投資+長(zhǎng)期陪伴的打法在這一項(xiàng)目上收獲了豐厚的回報(bào)。

十年前，諾唯贊的價(jià)值在產(chǎn)業(yè)中并不突出。

中國(guó)的生命科學(xué)行業(yè)在過(guò)去十年，迎來(lái)了高速發(fā)展，但無(wú)法回避的事實(shí)是國(guó)內(nèi)生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈的上游供應(yīng)鏈對(duì)外高度依賴(lài)，核心產(chǎn)品依靠進(jìn)口。隨著國(guó)內(nèi)生物醫(yī)藥市場(chǎng)逐步成熟，下游應(yīng)用場(chǎng)景的需求爆發(fā)必將帶動(dòng)上游強(qiáng)勁發(fā)展。

國(guó)產(chǎn)生物藥市場(chǎng)空間提升疊加上游供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)替代需求，使生物醫(yī)藥上游產(chǎn)業(yè)鏈在這兩年成為熱門(mén)領(lǐng)域。

但是這一產(chǎn)業(yè)背景在10年前幾乎是空白，諾唯贊正是在這樣的產(chǎn)業(yè)背景下創(chuàng)立，在十年前國(guó)內(nèi)甚至少有機(jī)構(gòu)能夠看懂上游原料賽道的價(jià)值，也有機(jī)構(gòu)在生命科學(xué)行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期面前不敢下注。

而旦恩資本遇到諾唯贊一定程度上與機(jī)緣相關(guān)，也得益于旦恩資本在全球化視野下較早地建立起對(duì)醫(yī)療行業(yè)的認(rèn)知框架。

旦恩資本管理合伙人新紀(jì)夫畢業(yè)于哥倫比亞大學(xué)，2012年加入旦恩資本，他告訴動(dòng)脈網(wǎng)：“我們?cè)谧鲂醒械臅r(shí)候就發(fā)現(xiàn)美國(guó)頂尖VC和二級(jí)市場(chǎng)在生命科學(xué)領(lǐng)域押注都非常重，這個(gè)領(lǐng)域也誕生了相當(dāng)數(shù)量的龍頭。我們認(rèn)為生命科學(xué)領(lǐng)域是一個(gè)相當(dāng)大的藍(lán)海，在早期的時(shí)候也對(duì)這個(gè)賽道進(jìn)行了梳理。這個(gè)領(lǐng)域符合我們要找的汪洋大海中的破壞式創(chuàng)新，我們要在里面找天生的科學(xué)企業(yè)家。”

其次，旦恩資本獨(dú)特的投資理念：尋找“天生的科學(xué)企業(yè)家”、投資汪洋大海中的破壞性創(chuàng)新讓其能夠敏銳地發(fā)現(xiàn)差異化機(jī)會(huì)。

當(dāng)時(shí)的諾唯贊雖然少有人看懂，但是卻很符合旦恩資本對(duì)于投資企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。賽道是汪洋大海中的破壞式創(chuàng)新，而創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)是天生的科學(xué)企業(yè)家。

從賽道的價(jià)值上看，旦恩資本發(fā)現(xiàn)生命科學(xué)上游行業(yè)是一個(gè)比他們想象中更大的產(chǎn)業(yè)，而諾唯贊卡位了產(chǎn)業(yè)鏈中的重要環(huán)節(jié)。

全球的生命科學(xué)市場(chǎng)誕生了賽默飛、凱杰、寶生物等巨頭，賽默飛2020年收入高達(dá)322.18億美元，旦恩資本相信中國(guó)市場(chǎng)也一定會(huì)誕生這樣的巨頭。

最初，科研出身的諾唯贊團(tuán)隊(duì)瞄準(zhǔn)的是生命科學(xué)試劑研究市場(chǎng)。做科研出身的曹林博士希望助力國(guó)內(nèi)的科研事業(yè)遍地開(kāi)花，讓廣大科研人員能夠站在世界的前端。

從識(shí)人上看，曹林博士身上的企業(yè)家特質(zhì)也與旦恩資本尋找“天生的科學(xué)企業(yè)家”理念相契合。

諾唯贊創(chuàng)始人首先打動(dòng)旦恩資本的是他身上的理想主義精神。旦恩資本管理合伙人新紀(jì)夫表示：“在十年前，國(guó)內(nèi)的生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)中，試劑、耗材和儀器基本全部依靠進(jìn)口，甚至小到一個(gè)培養(yǎng)皿，都依賴(lài)進(jìn)口。在那個(gè)時(shí)候，曹林博士就意識(shí)到上游的生命科學(xué)耗材關(guān)系產(chǎn)業(yè)安全，中國(guó)一定要建成自己的生命科學(xué)武器庫(kù)。”

在諾唯贊的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)中，大多數(shù)都是南京大學(xué)的博士。旦恩資本和諾唯贊創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)交流后，第一感受是諾唯贊的創(chuàng)業(yè)者，對(duì)他們所作的事情有一種樸素的堅(jiān)信，這種理想主義的精神很快也感染了旦恩資本團(tuán)隊(duì)。

在遠(yuǎn)大的抱負(fù)外，旦恩資本在曹林博士身上看到了科學(xué)企業(yè)家的潛質(zhì)。旦恩資本崇尚科學(xué)管理的力量，對(duì)投資的企業(yè)家的唯一標(biāo)準(zhǔn)就是投資天生的科學(xué)企業(yè)家，旦恩認(rèn)為大多數(shù)的科學(xué)家不能成為企業(yè)家，而要做好一個(gè)企業(yè)家，必須要有科學(xué)的素養(yǎng)和思維。

凌代鴻解釋到：“首先科學(xué)企業(yè)家需要對(duì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)有敏銳的感知；其次要對(duì)人有感知，有凝聚人才的能力；第三是對(duì)管理和組織進(jìn)化有感知；做企業(yè)的最根本的要義是把每一件事當(dāng)做一個(gè)機(jī)會(huì)，通過(guò)這個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)訓(xùn)練人才，凝聚組織，優(yōu)化流程，沉淀文化，這四點(diǎn)做到才能叫做企業(yè)。”

旦恩資本在曹林博士身上都發(fā)現(xiàn)了這些特質(zhì)。

在初接觸曹林博士時(shí)，諾唯贊的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)齊刷刷全是博士，各有各的特征。凌代鴻說(shuō)到：“他能把這些人團(tuán)結(jié)在一起，說(shuō)明他初步具備了這種組織能力。現(xiàn)在這些博士中很多依然在諾唯贊中擔(dān)任副總裁，都是股東，這種凝聚的力量是很強(qiáng)大的。”

曹林博士對(duì)于商業(yè)機(jī)會(huì)的感知也很敏銳。深入了解后，旦恩資本發(fā)現(xiàn)，曹林博士家中從前就是做生意的，從小耳濡目染，所以他在講生意模式的時(shí)候眼睛是發(fā)光的。

02.穿越周期：相信持續(xù)進(jìn)化的力量，陪伴企業(yè)家跨越死亡谷

旦恩資本也坦言，在2013年，國(guó)內(nèi)其實(shí)也有了非常專(zhuān)業(yè)的醫(yī)療投資者，了解諾唯贊的產(chǎn)業(yè)價(jià)值，但當(dāng)時(shí)生命科學(xué)行業(yè)的長(zhǎng)周期、高風(fēng)險(xiǎn)，在2013年的時(shí)候，生命科學(xué)尚無(wú)科創(chuàng)板、港股18A等機(jī)制打通退出機(jī)制，生命科學(xué)行業(yè)高門(mén)檻，高風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)普遍不敢投、投不準(zhǔn)。

旦恩資本敢于出手離不開(kāi)旦恩資本獨(dú)特的資金性質(zhì)。

旦恩資本95%的資金來(lái)自管理合伙人，5%的資金來(lái)自產(chǎn)業(yè)合伙人。旦恩資本資金來(lái)自自有資金，不需要去向LP解釋為什么投資生命科學(xué)企業(yè)。自有資金的特點(diǎn)加上投資人團(tuán)隊(duì)的企業(yè)家基因，也讓旦恩資本能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期陪伴，穿越死亡谷。

旦恩資本創(chuàng)始人合伙人凌代鴻是企業(yè)家出身，在創(chuàng)立旦恩資本前已經(jīng)有過(guò)成功的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有著更深刻的認(rèn)識(shí)。企業(yè)家出身決定了旦恩資本的風(fēng)格是更懂企業(yè)，更愿意以長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角來(lái)看待企業(yè)發(fā)展的周期，對(duì)于企業(yè)發(fā)展更具耐心。

除了資金性質(zhì)，旦恩資本的基因決定了旦恩資本更懂企業(yè)發(fā)展規(guī)律，更懂企業(yè)家，更有意愿陪伴企業(yè)穿越“死亡谷”。

旦恩資本總結(jié)產(chǎn)業(yè)規(guī)律發(fā)現(xiàn)，人類(lèi)到目前為止，科技發(fā)展史的創(chuàng)業(yè)過(guò)程是慢慢爬坡積累的，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用的爆發(fā)期是三五年，就給人造成了三五年就成了獨(dú)角獸的印象。

凌代鴻說(shuō)道：“其實(shí)企業(yè)十年磨一劍能跑出來(lái)都是極其幸運(yùn)的。大部分A股的IPO企業(yè)都是成立十到二十年左右，甚至更久的也很多。科創(chuàng)板加速了企業(yè)上市的時(shí)間，多了一些2010年成立的公司。

企業(yè)創(chuàng)業(yè)的過(guò)程，可能先找到一些機(jī)會(huì)，然后迅速進(jìn)入到死亡谷，走出死亡谷可能需要7-8年，而基金往往到了退出期，不得不錯(cuò)過(guò)企業(yè)的高成長(zhǎng)期。如果資本進(jìn)入陪伴的時(shí)間很短，大概率是等不到企業(yè)迎來(lái)發(fā)展拐點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)有時(shí)候是很隨機(jī)的過(guò)程，我們不能輕視了隨機(jī)性。打敗運(yùn)氣和隨機(jī)性的辦法只能靠時(shí)間，只有在賽道正確的大方向里不斷摸索，成功的概率才會(huì)高。”

在企業(yè)螺旋上升的發(fā)展過(guò)程中，旦恩資本相信持續(xù)進(jìn)化的力量。

在旦恩資本的投資策略中，旦恩資本從來(lái)沒(méi)有簽對(duì)賭協(xié)議。在旦恩資本的投資案例中，即使是企業(yè)遇到經(jīng)營(yíng)危機(jī)，旦恩資本也沒(méi)有選擇回購(gòu)，而是選擇陪伴企業(yè)度過(guò)低谷。

諾唯贊的成長(zhǎng)也驗(yàn)證了旦恩資本相信的進(jìn)化的力量。

相比國(guó)外，我國(guó)生物科研試劑行業(yè)發(fā)展較晚，但近年來(lái)保持著高速增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模從2015年的72億元以17.1%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)至2019年的136億元，增速遠(yuǎn)高于同期全球生物科研試劑市場(chǎng)，預(yù)計(jì)于2024年達(dá)到260億元，2019-2024年期間年均復(fù)合增長(zhǎng)率為13.8%。

在這個(gè)高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)下，早早入場(chǎng)的諾唯贊已經(jīng)做好準(zhǔn)備，開(kāi)始迎來(lái)高速增長(zhǎng)階段。

生物科研試劑的制備難度極高，生物酶大部分都為蛋白質(zhì)，受到生物的基因控制合成，一般需要通過(guò)基因工程的方式（基因工程產(chǎn)品包括質(zhì)粒）對(duì)普通酶進(jìn)行改造和篩選，所以具有高催化效率和穩(wěn)定性的高端酶制備難度更大。

在這個(gè)高壁壘的領(lǐng)域，諾唯贊打破了外資壟斷，在分子類(lèi)生物試劑市場(chǎng)中，諾唯贊占有4.0%的市場(chǎng)份額，排名第五，在國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商中排名第一。

2020年，在新冠疫情下，全球供應(yīng)鏈重塑，國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)于進(jìn)口原料的依賴(lài)性大大降低，諾唯贊成為國(guó)內(nèi)新冠核酸檢測(cè)試劑關(guān)鍵原料的主要供應(yīng)商之一。

在抓住了新冠疫情帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)變革機(jī)會(huì)后，諾唯贊業(yè)績(jī)暴漲，2020年，諾唯贊營(yíng)業(yè)收入15.64億元，其中，生物試劑營(yíng)收增長(zhǎng)318%，2020年凈利潤(rùn)達(dá)到8.2億元。

03.價(jià)值創(chuàng)造：投后賦能企業(yè)家管理能力

旦恩資本的創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)企業(yè)家的基因決定了旦恩資本的投資風(fēng)格不是典型的攫取價(jià)值的投資機(jī)構(gòu)，旦恩資本更關(guān)注在價(jià)值創(chuàng)造，而不是做資本的搬運(yùn)工。

對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程中首先在于發(fā)現(xiàn)價(jià)值，價(jià)值發(fā)現(xiàn)的過(guò)程中，最難的是價(jià)值判斷。而最體現(xiàn)機(jī)構(gòu)差異化的是資本如何參與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程。

新紀(jì)夫表示:“旦恩資本關(guān)注如何幫助企業(yè)家，如何幫助企業(yè)。所以我們建立了一個(gè)很大的投后賦能的導(dǎo)師和顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)。”

旦恩資本的投后賦能團(tuán)隊(duì)建立得較早，旦恩資本管理團(tuán)隊(duì)中有兩位企業(yè)家，他們了解在企業(yè)發(fā)展的每一個(gè)過(guò)程中，都會(huì)遇到不同的困惑和困難，企業(yè)家的成長(zhǎng)是需要外腦和顧問(wèn)的。資本在意識(shí)到問(wèn)題后，需要幫助企業(yè)家解決問(wèn)題創(chuàng)造價(jià)值。

在投后管理上，旦恩資本認(rèn)為投后管理不應(yīng)該是“輸血”，而是要讓企業(yè)家有造血的能力。

市場(chǎng)上有三種投后管理的邏輯，第一種是資源導(dǎo)入型，比如A企業(yè)在投了之后會(huì)帶客戶(hù)以及上下游的資源；第二種是專(zhuān)注職能的東西，比如幫忙引進(jìn)高管，做HR，對(duì)接獵頭，幫忙營(yíng)銷(xiāo)等；第三種是資本市場(chǎng)上的幫助，比如幫忙融資。

旦恩資本認(rèn)為這三種模式對(duì)于企業(yè)的進(jìn)化能力的幫助是有限的。

新紀(jì)夫指出：“因?yàn)槿绻�企業(yè)家需要你幫忙找客戶(hù)和上下游，他就沒(méi)有投資價(jià)值，沒(méi)有獨(dú)立生存的能力；其次，如果企業(yè)家沒(méi)有能力搭建職能團(tuán)隊(duì)，他一定不是一個(gè)成功的企業(yè)家；最后，融資有很多專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)可以幫企業(yè)做，不一定是你去做。

我們認(rèn)為有價(jià)值的是幫助企業(yè)家提升自己的認(rèn)知，讓他產(chǎn)生需求，然后再給他提供工具，比如咨詢(xún)項(xiàng)目去落地，比如說(shuō)像幫助被投企業(yè)做流程建設(shè)，人力資源體系建設(shè)，營(yíng)銷(xiāo)體系建設(shè)等。好的創(chuàng)業(yè)基因配合我們的投后體系，體現(xiàn)在業(yè)績(jī)上，漲的很快。”

在諾唯贊這個(gè)項(xiàng)目上，這種投后管理的模式也得到了驗(yàn)證。

曹林博士對(duì)我們說(shuō)：“旦恩對(duì)我們最大的幫助是告訴我們，在我們那時(shí)那刻，應(yīng)該做的最主要的事情是什么。旦恩在13、14年的時(shí)候，那時(shí)候我們對(duì)戰(zhàn)略方向不清晰，那個(gè)時(shí)候旦恩告訴我們?nèi)绾巫鰬?zhàn)略，如何聚焦。

在第二個(gè)階段，公司從幾十人發(fā)展到幾百人的時(shí)候，出現(xiàn)過(guò)管理的問(wèn)題，那時(shí)候，旦恩告訴我們，這個(gè)階段需要引入職業(yè)經(jīng)理人，明白人，然后我們?cè)谶@個(gè)階段適時(shí)的做出了這樣的決策，使我們的銷(xiāo)售和研發(fā)都有明白人，然后走上了一個(gè)有序的管理。

當(dāng)我們爬出死亡谷以后，旦恩又給了我們第三個(gè)方向就是要拓展視野、拓展格局。所以推薦了我去上了中歐國(guó)際商學(xué)院，在里面我系統(tǒng)的學(xué)習(xí)了商業(yè)運(yùn)作的方法論并付諸實(shí)踐，尤其是對(duì)不擅長(zhǎng)的組織行為學(xué)和財(cái)務(wù)學(xué)領(lǐng)域，兩年多經(jīng)過(guò)專(zhuān)家和教授的指點(diǎn)和培訓(xùn)，彌補(bǔ)了這方面的短板。

再上了一個(gè)臺(tái)階以后，我們銷(xiāo)售額破億后，這時(shí)候我們迫切需要向全世界最優(yōu)秀的企業(yè)學(xué)習(xí)，凌代鴻凌總推薦我們?nèi)ヅc華為的高手過(guò)招，我們深入的參加了華為的方法論的培訓(xùn)和實(shí)踐，使我們的管理水平又晉升了一個(gè)臺(tái)階。”

諾唯贊自身的進(jìn)化能力也超出旦恩資本的預(yù)期。

諾唯贊以服務(wù)科研客戶(hù)起家，而今，諾唯贊的客戶(hù)不僅包含科研院校，還包括華大基因、諾禾致源、貝瑞基因等 700 多家高通量測(cè)序服務(wù)企業(yè)；圣湘生物、艾德生物、凱普生物等 700 多家分子診斷試劑生產(chǎn)企業(yè)以及藥明康德、恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州等200多家制藥企業(yè)及CRO企業(yè)。

旦恩資本新紀(jì)夫表示，他還記得諾唯贊最初進(jìn)入藥企市場(chǎng)的時(shí)候，增長(zhǎng)極快。生命科學(xué)行業(yè)對(duì)于科研試劑的要求很高，在選擇供應(yīng)商的時(shí)候需要花費(fèi)大量的時(shí)間和成本去驗(yàn)證原料的可靠性，一旦建立了合作后會(huì)產(chǎn)生較高的品牌粘性。

諾唯贊作為市場(chǎng)的新玩家，在藥企市場(chǎng)中獲得份額并不容易。但諾唯贊實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。能夠獲得生命科學(xué)行業(yè)內(nèi)多家企業(yè)的認(rèn)可，除了技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)外，諾唯贊還建立了解決方案的思維。

在生命科學(xué)領(lǐng)域中，賽默飛、寶生物等巨頭的商業(yè)模式都是只賣(mài)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，而諾唯贊進(jìn)行了服務(wù)創(chuàng)新，幫助下游客戶(hù)解決問(wèn)題。

諾唯贊的研發(fā)體系也以客戶(hù)需求為導(dǎo)向進(jìn)行了設(shè)計(jì)和研發(fā)。在后期的發(fā)展中，諾唯贊依靠核心技術(shù)，建立了完善的技術(shù)平臺(tái)，包括蛋白質(zhì)定向改造與進(jìn)化平臺(tái)、基于單 B 細(xì)胞的高性能抗體發(fā)現(xiàn)平臺(tái)、規(guī)�；�多系統(tǒng)重組蛋白制備平臺(tái)等核心技術(shù)平臺(tái)。

在技術(shù)平臺(tái)之上，諾唯贊可以根據(jù)客戶(hù)需求高效、快速、規(guī)模化地進(jìn)行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，目前，諾唯贊擁有 200 余種基因工程重組酶和 1,000余種高性能抗原和單克隆抗體等關(guān)鍵原料，擁有 500 多個(gè)終端產(chǎn)品。

依托于自主建立的關(guān)鍵共性技術(shù)平臺(tái)，先后進(jìn)入了生物試劑、體外診斷業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并正在進(jìn)行抗體藥物的研發(fā)。

在旦恩資本看來(lái)，上市遠(yuǎn)非諾唯贊的頂點(diǎn)。諾唯贊未來(lái)還有諸多的增長(zhǎng)潛力，并且都只是剛剛開(kāi)始。

在生物試劑端，目前整個(gè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)依然是跨國(guó)企業(yè)占據(jù)了大多數(shù)的市場(chǎng)，諾唯贊的市場(chǎng)占有率在不斷擴(kuò)大，還有更高的增長(zhǎng)空間。

從整體解決方案上看，諾唯贊雖然開(kāi)發(fā)出了數(shù)千個(gè)產(chǎn)品，但相比賽默飛的產(chǎn)品數(shù)量有45萬(wàn)個(gè)，丹納赫的產(chǎn)品超過(guò)30萬(wàn)個(gè)，諾唯贊的生物試劑中的產(chǎn)品品類(lèi)還有很大的拓展空間，同時(shí)在耗材、儀器設(shè)備等領(lǐng)域也有很多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)等待挖掘。

國(guó)際市場(chǎng)也是諾唯贊布局的一個(gè)重要潛力市場(chǎng)。他們已經(jīng)建立了國(guó)際營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，相信在未來(lái)的國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局中諾唯贊會(huì)有一席之地。

還有一些諸如合成生物學(xué)的工具，技術(shù)平臺(tái)及再生醫(yī)學(xué)、工業(yè)、食品、農(nóng)業(yè)、環(huán)境工程等一系列的下游的應(yīng)用，也是非常有想象空間的潛力市場(chǎng)。

04 .價(jià)值長(zhǎng)青：持續(xù)深耕大健康領(lǐng)域

陪伴諾唯贊走到上市這一程，旦恩資本參與了諾唯贊多個(gè)關(guān)鍵的戰(zhàn)略抉擇。在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，旦恩資本一直扮演著副駕的角色，開(kāi)車(chē)的主角永遠(yuǎn)是企業(yè)家。旦恩起到的作用就是在最關(guān)鍵的時(shí)候，去提醒企業(yè)家，下一步可能出現(xiàn)的最大陷阱是什么。

諾唯贊曹林博士說(shuō)到: “旦恩不僅是我們的投資人，更重要的是我們的朋友，他們總是在我們最需要的那時(shí)那刻協(xié)助我們做出重大決策，在我們最需要的那時(shí)那刻，幫我們抓住了一些最重要的事情，在我們最需要的那時(shí)那刻給我們一種量身定做的幫助！”

醫(yī)療健康是旦恩資本投資的主題，雖然今天的醫(yī)療投資比起十年前已經(jīng)有了巨大的變化。旦恩資本仍然相信國(guó)內(nèi)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的活力，旦恩資本認(rèn)為未來(lái)中國(guó)醫(yī)療健康市場(chǎng)的增長(zhǎng)點(diǎn)在三方面。

新紀(jì)夫表示：“第一個(gè)機(jī)會(huì)是全球性原創(chuàng)性的創(chuàng)新，不再是進(jìn)口替代的邏輯，我覺(jué)得是未來(lái)的方向。第二個(gè)機(jī)會(huì)就是全球化，我國(guó)國(guó)家醫(yī)保基金的支付能力有限，永遠(yuǎn)都是存量博弈。如果只關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)就會(huì)很容易陷入到產(chǎn)品創(chuàng)新、放量然后被集采的循環(huán)中。維一一條路就是國(guó)際化，要打開(kāi)全球的市場(chǎng)。第三點(diǎn)就是填洼地，在中國(guó)醫(yī)療體系的短板細(xì)分領(lǐng)域里還有一些結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。同時(shí)，整個(gè)醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展和認(rèn)知也更加趨于理性，未來(lái)醫(yī)療健康行業(yè)中兼并和并購(gòu)將會(huì)更加頻繁。”